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谨慎看待套利卖压 年杪综指目标1550点[复制链接]
发表于 2024-5-4 18:11:12 | 显示全部楼层 |阅读模式
(吉隆坡3日讯)综指近期走势积极,但仍有分析员谨慎看待潜在的套利活动和轮动交易,加上公积金第三户头的提款风险,因而将隆综指今年杪的目标设在1550点。

大马投行分析员依照14.5倍的2024年预估本益比,将年杪综指目标定在1550点,略低于5年均的14.7倍,归因于持续低迷的疫后估值,下个季度综指走势会有所下降。

分析员认为,上述基准情况,是基于年底令吉升值,导致货币便宜对外资的吸引力失效、全球经济增长前景放缓,以及对美联储降息时机预期不乐观所带来的市场波动。

还有,政府年底实施的针对性补贴,将导致国内通胀上升和消费减弱。

“尽管如今综指已超过我们的目标,但我们对可能发生的套利活动,和继续的轮动交易持谨慎态度,特别是随着公积金推出第三户头,可能导致20亿至30亿令吉的提款。”

今年迄今,本地机构净买51亿令吉马股,而外资净卖额为22亿令吉。

需保持谨慎

分析员认为,尽管本地机构的外国投资回流,可能部分抵消这种情况,但在未来两个月内,仍需保持谨慎,并等待全球宏观风险进一步明朗化。

另一方面,上述研究报告也指出,公司盈利前景改善、4%的诱人周息率以及外资持股比例降至19.6%,还有对政府基建项目推出的预期,都起到了积极作用,缓解马股面临的风险。

该分析员指出,在美联储降息步伐加快、国内基建项目加速推进,以及全球经济增长好于预期的最佳状况下,综指或可在年底上探1700点。

各领域评级和首选股
最坏情况跌至1340点

反之,在全球陷入衰退、疫情导致新一轮封锁、美联储意外升息、银行倒闭与地缘政治冲突恶化的最坏情况下,综指则可能在年底跌至1340点。

另外,分析员上调了今年综指成份股的企业盈利增长预测,至同比增长15.3%,主要由齐力(PMETAL,8869,主板工业股)的调整,超出彭博社的11.3%预期。

但在区域内,马股盈利前景仍相形见绌,相比彭博预计的韩国(63%)、印尼(43%)、越南(35%)、日本(34%)、台湾(30%)和菲律宾(18%)的盈利增长。

激励有限

外资方面,4月份继续流入韩国,净买额85亿令吉的同时,继续从东盟国家出逃了82亿令吉。

该分析员认为,选择投资的领域与股项,将是今年的关键,并抱持对油气、建筑、科技、制造、港口、电力、产业、产托与交通领域的‘增持’评级。

至于综指成份股中,大马投行给予“中和”评级的领域,占了65%的权重,而能改变领域评级的催化有限。

看好部分小型股

纵观区域,今年迄今马股上涨了8.6%,除了不如越南的13%增长,都超越了新加坡、印尼、泰国、菲律宾等国家表现。

该分析员亦看好部分小型股,包括具有声望与优越涨幅,中长期前景强劲的阿儿法IVF(ALPHA,0303,创业板),以及拥有强大品牌、可安然面对通胀压力的公司如必胜(SPRITZER,7103,主板消费股),专攻利基农业化学品市场的安康耐力士(ANCOMNY,4758,主板工业股)。

此外,还有迪隆(DELEUM,5132,主板能源股)等被普遍低估的股项。

另外,该分析员指出,根据内部经济学家维持对美国经济“软着陆”的基线预期,预计2024年下半年美联储将降息75至100个基点,令吉汇率有望升至4.50水平目标。

“这意味着年底令吉走强,可能促使外资情况出现逆转。”

然而,分析员也坦言,美国降息步伐慢于预期,也可能导致马币持续走弱,从而在今年余下时间内引发外资走向较为波动。
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