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周末无聊#10 美国债务上限违约?[复制链接]
发表于 2021-10-9 13:04:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
周末无聊#10 美国债务上限违约?

最近股票网络里,好多好多人讨论中国的 ”能耗双控”,今天鸡股”周末无聊”偏不写,我们这星期讨论影响力可能更大的美国债务上限违约风险,科科~ 为什么呢?因为债务违约将严重削弱美国借债信誉,甚至可能动摇美元的主要储备货币地位,然后引发投资者、基金、其他国家抛售美国国债,从而加剧全球金融市场动荡,再把已被疫情拖累的世界经济上,拖入更深更暗的深渊。

前几天,美国财政部长Janet Yellen在华盛顿出席国会参议院银行、住房和城市事务委员会听证会上警告,美国国会若不及时解决债务上限问题,两党还在继续拖拖拉拉,美国财政部预测将于10月18日用尽举债空间,联邦政府届时将面临历史上首次债务违约。

首先,什么是债券违约?(懒惰打字,我们就去Wikipedia)
美國政府替收支帳目制定預算案,一旦出現入不敷出,財政部會經國會授權舉債,填補赤字。在美國立國近兩百年中,國會每年都要商議和授權財政部舉債,但1917年後因應美國介入第一次世界大戰,國會制定出一套「債務上限」框架。在該架構下,只要美國債務不超過債務上限,財政部有權自行舉債。一旦債務上限不敷應用,須由國會通過特別法令提高上限,再由總統簽字確認。
2011年債務危機發生時,美國財政部形容,要是債務上限不能提升,聯邦政府將要劇減40%開支,影響政府日常運作[10],屆時財政部將要決定如何運用手上有限的資金,美國債權國亦深恐美國到時不會支付美國國債的利息。由於過去美國債券被不同財經機構視為零風險的投資,美國一旦違約,其國債評級將會迅速調低,重組金融機構的投資組合。財政部指「要是未能提升債務上限,將導致政府違約,這是美國歷史上史無前例的事件。」
摘于:https://zh.wikipedia.org/.../2011%E5%B9%B4%E7%BE%8E%E5%9C...

其实在2019特朗普任职期间,共和党利用他在参议院众议院的绝对优势暂时豁免了债务上限。但是在今年8月1日起,债务上限重新启动,意味着美国的法定债务上限重新回到特朗普时期的22万亿美元水平。历经疫情以来的三轮财政投放,美国目前债务规模已经来到了28万亿美元!在债务上限问题解决前,财政部将不能发行新增债务,简单来说,这直接关系到美国政府不能继续借新债还旧债了,一旦财政部在联储开设的现金账户TGA消耗殆尽,而债务上限问题又没有解决,美国政府发生债务违约就成了一个现实的风险。用美国媒体的话说,这将会是“金融世界末日”。
最近从美国个个报导与数据中,虽说美国经济已慢慢从疫情中复苏,但经济根本性还相当脆弱,美国的就业市场数据上上下下,实体经济迟迟未见起色。金融体表面上虽然欣欣向荣,但这归功于美国的无量印钞,对实体经济助益其实真的有限。所以,没有足够且实际的productivity,政府只能旧债上再压新债,以债抵债!这次如果发生债务违约,将使美国经济复苏路上雪上加霜,使市场陷入混乱,数百万就业机会丧失,利率持续上升,然后美国重新陷入衰退…… 在已被疫情打击的经济根本上,造成double damage!!!

结语
自上世纪60年代以来美国的债务上限已经被陆续提高了大约80次,债务上限问题是美国国会两党之间互相攻击的话题与把柄,但是就债务上限展开的争吵和算计似乎都成了游戏本身,而游戏结果又似乎只有一个:允许提高。一次又一次的提高,一次又一次提高债务上限,无论这一次争论最终是怎样的结果,美国政府债务已经累计达到28.5万亿美元,这里有一个问题应该被想起,“美国政府债务上限要飞多高?多高是高?多高都能提高?”提高债务上限不是问题的根本解决之道,就算债务上限问题解决了,只意味着政府被允许继续借债,只意味着政府的债务积累越来越多,并不意味着美国政府的债务问题找到了解决方案。要想真正解决债务上限或违约问题,美国政府需要开源节流,包括减少财政开支和增加税收;一味提升债务上限,以及无限印钞是一种不可持续的发展模式,而将加剧美国经济的脆弱性。
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